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穿越牛熊,投資有“芳”!上投摩根行業睿選基金重磅來襲

發布于: 2021-02-03   16:15:00 來源: 上投摩根 字號: A-    A+

2021年A股迎來了量價齊升的開門紅,1月份創業板指和滬深300指數大漲5.5%、2.7%,分別創出了2008年和2015年以來的新高。連續兩年的強勢表現過后,今年還有沒有機會?哪些領域值得重點關注?

 

“國內中長期將處于低利率環境下,居民資產配置結構轉換周期已經開啟,權益資產的配置將持續提升。” 上投摩根副總經理兼投資副總監孫芳表示。“即使過去兩年的上漲導致不少公司的股價處于歷史高位,2021年的中國權益市場依然存在不少的投資機會,估值相對A股仍有較大折價的港股是今年不可忽視的機會。” 

過去2年,上投摩根權益投資團隊取得了出眾的投資業績。截至2020年末,近2年股票基金平均收益率181.8%,股票投資主動管理能力行業第3#! 


在孫芳看來,今年的投資如果能夠做到有進有退,例如密切跟蹤流動性和政策的邊際變化,實時進行風險評估;有取有舍,只取基本面過硬、任何行業發展階段均可以擴大市場份額的公司,放棄短期事件性投機,那么在控制風險的前提下2021年依然大有可為。 

 

穿越牛熊:代表作任職回報超480% 

投資,作為一項專業度和復雜度極高的職業,對于投資人的綜合能力要求非常高,而經驗值和專業度是關鍵的因素,尤其是應對極端行情的能力。 

從經驗上來說,孫芳無疑是當前市場上較為稀缺的穿越牛熊的投資女神。 


 

她于2003年進入基金行業,歷任行業研究員,2006年12月起加入上投摩根,歷任行業專家、基金經理兼研究部副總監,2011年12月起擔任基金經理,2016年9月起擔任公司副總經理兼投資副總監,目前已有超17年的投研經驗和9年的公募基金管理經驗,形成了較為全面的能力圈。截至2020年末,全市場共有2395位公募基金經理,其中擁有超過9年基金管理經驗的不足200位,孫芳的資歷超過了全市場90%的基金經理。 

數據來源:萬得,截至2020.12.31,全市場共有2395位公募基金經理,其中公募基金管理經驗超過9年的僅有183位,占比僅7.6%。 

而業績則是專業度與投資能力最好的明證。截至2020年末,孫芳目前在管的產品任職以來收益全部翻倍,代表作上投摩根核心優選基金自2012.11.28成立伊始任職至今收的累計收益達483.2%,超贏中證500指數360.9%,任期的年化收益高達24.3%。 

數據來源:上投摩根,截至2020.12.31。孫芳分別自20111208、20121128、20141219開始管理上投摩根雙息平衡A基金(混合型基金)、核心優選基金(混合型基金)、行業輪動A基金(混合型基金),任職以來收益率分別為116.2%、483.2%、172.5%,以上業績已經托管行復核,中證500指數數據來自萬得。 

 

投資有“芳”:360度全覆蓋的投研框架 

360度全覆蓋的投研框架,是孫芳持續輸出出眾業績的源泉。在超17年的投研經驗和9年的基金管理生涯中,孫芳見證了A股歷史上的起起伏伏,也摸索出了一套適用自己的投資框架,并依據不斷變化的市場,持續的打磨和完善這一框架。 


孫芳將這套投資框架概括為,宏觀、中觀層面優選賽道,估值、盈利與質量兼顧的個股挖掘,與兼顧分散、控制波動的組合管理的有機結合。簡而言之,把握中長期的方向性賽道,精選品質龍頭放大行業機遇。 

 “首先找到中期市場投資機會最大的主戰場,在此基礎上進行行業的跟蹤與配置、分析與跟蹤。不排除任何一類風格的資產,組合配置會確定重點配置的風格再進行平衡,對細分行業的龍頭與大白馬有深度把握。”孫芳此前在媒體采訪時如是說。 

在行業配置上,孫芳將行業劃分為消費、新興制造、服務業和周期四大板塊,通過獨特的定性和定量打分體系,并結合各行業的產業趨勢,找到各個時間維度中景氣上行的行業,以爭獲取行業趨勢向上帶來的β收益。 

對于個股的選擇,孫芳會通過自下而上的方式,重點關注優質、品質、權重這三大特征,以挖掘出經濟周期波動中,具有核心競爭優勢的強勢龍頭。“我偏向那些業績最有持續性和高質量成長性的那批公司,把投資組合的主要部位,始終放在跟時代、跟經濟共振的地方,如果是驅動時代的主要動力,那就更好了。” 

另外,在投資組合管理中,孫芳在兼顧業績的同時,也非常重視組合的穩定性和波動的控制,希望給投資人帶來更好的體驗。“投資過程中,最重要的是時刻繃緊組合管理的弦,我會有意識地對不同風格的細分資產進行平衡,在不同的行業貝塔間做搭配,以控制組合整體的風險暴露。” 

 

上投摩根行業睿選基金重磅來襲 

把握中國增長與創新機遇 

擬由孫芳掌舵的上投摩根行業睿選股票型基金(A類:011236 C類:011237),即將于2021年2月22日重磅發行。 


 


在投資策略上,新產品將繼續延用孫芳久經市場考驗、成果顯著的投資框架,致力于充分捕捉中國經濟發展的中長期機會,動態挖掘強勢行業優質公司,力爭為客戶創造長期穩健的超額收益。 

與孫芳代表作上投摩根核心優選基金最大不同在于,上投摩根行業睿選基金可以借道港股通布局兼顧稀缺性和估值優勢的港股^,從而更加全面地捕捉中國經濟增長與創新發展的機遇。 

在無風險收益率下行、居民權益資產配置有望持續提升以及消費與科技對經濟增長的貢獻不斷加大的大背景下,孫芳堅定看好中國權益市場的中長期機遇。即使經歷了2年的大漲,如果投資能夠做到有進有退、有取有舍, 2021年的中國權益市場依然大有可為。 

 

 

^本基金投資組合中股票資產占基金資產的80%-95%;其中,港股通標的股票的投資比例不超過股票資產的50%。

孫芳自2012年11月28日起擔任上投摩根核心優選基金(混合型基金)基金經理,目前同時管理上投摩根行業輪動A基金(混合型基金)、雙息平衡A基金(混合型基金)。上投摩根核心優選基金成立日期為2012-11-28,基金業績比較基準為滬深300指數收益率*85%+上證國債指數收益率*15%, 2020年、2019年、2018年、2017年、2016年累計凈值回報分別為78.26%、61.25%、-32.28%、38.90%、-28.67%,對應區間的基金業績比較基準增長率分別為23.68%、31.31%、-20.67%、18.61%、-9.08%。上投摩根核心優選基金歷任基金經理為孫芳(20121128至今)、李佳嘉(20150811-20161028)。上投摩根雙息平衡A基金成立日期為2006-04-26,基金業績比較基準為中債總指數收益率*55%+中證紅利指數收益率*45%,2020年、2019年、2018年、2017年、2016年累計凈值回報分別為19.38%、18.46%、-30.16%、14.02%、-19.26%,對應區間的基金業績比較基準增長率分別為1.48%、7.68%、-5.26%、5.56%、-4.43%。20131207前基金業績比較基準為“新華富時150紅利指數收益率*45%+新華富時中國國債指數收益率*45%+同業存款利率*10%”。上投摩根雙息平衡A基金歷任基金經理為孫芳(20111208至今)、李博(20161028至今)。上投摩根行業輪動A基金成立日期為2010-01-28,基金業績比較基準為滬深300指數收益率*80%+上證國債指數收益率*20%,2020年、2019年、2018年、2017年、2016年累計凈值回報分別為72.47%、56.89%、-32.45%、30.87%、-25.20%,對應區間的基金業績比較基準增長率分別為22.50%、29.73%、-19.12%、17.55%、-8.35%。上投摩根行業輪動A基金歷任基金經理為孫芳(20141219至今)。

 

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